大行看法｜首域盈信：中企盈利增長料超越發達市場　現逢低買入優質股機會

▲ 大行看法｜首域盈信：中企盈利增長料超越發達市場　現逢低買入優質股機會

• 首域盈信指，料中國企業盈利增長將超越發達市場，現逢低買入優質股機會
• 挑戰互聯網公司應避免收入增加但利潤及現金流欠奉的公司
• 高檔優質產品及低檔大眾產品的消費堅挺，但中檔則有挑戰

首域盈信資產管理發表報告指，對中國持積極態度，主因中 國是2023年表現最差的主要股市，但預期中國的企業盈利增長將會超越發達市場，這將可提供以低價買入優質中國股票的良機。而且，中國依然是以創新推動發展的國家，工程師及科學家的數目冠絕全球，也是多個科技領域的霸主，故仍有充分機會發掘出具備領先技術及長期增長能力的企業。

該行認為，中國擁有非常龐大的市場，故能從不同行業的無數公司中挑選投資對象。只要小心選擇，將可找到最後贏家。第二，不少中國企業的管理團隊具備熱誠及遠見，有望推動業務增長及發展。

提及中資互聯網股，首域盈信資產管理投資分析師唐甜依指，政策監管措施已經接近尾聲。這兩年來， 互聯網企業專注於精簡業務，並追求盈利能力多於增長。現在企業對政策方向的態度更加正面，並更願意投資於新業務。由於互聯網公司的高增長時期大概已成過去，目前的關鍵在於發掘優質增長型企業，而非收入增加但利潤及現金流欠奉的公司。

對於消費降級引起的市場憂慮，首域盈信基金經理陳希驊表示，從需求來看，短期內收入不會上升，從供應來看，目前企業之間的競爭相當激烈。不過，該行也看到中國部分市場的高檔化趨勢持續。

在K型復甦下，高檔優質產品及低檔大眾產品的消費堅挺，反觀中檔產品則遇上較大挑戰。因此，企業紛紛調整產品組合及加強品牌特色，力求刺激增長。該行認為，消費品牌應建立更均衡的產品組合，以照顧不同的需要。